但大部分供应会在短时间内恢复

2019-09-17 04:40栏目:国际
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  9月14日,位于沙特东部的沙特阿美石油公司两处主要设施因受到无人机袭击而发生火灾,该国一半原油产能停滞,影响约570万桶/日的市场供应。减产事件发生后,沙特有官员表示,周一(9月16日)两处炼油厂将能恢复正常生产,但市场普遍认为需要数周才能达到。

  “平地起惊雷”,9月16日开盘后,油价大幅攀升。有专业人士认为,这种突发性事件导致原油巨幅波动,后市的不确定性也较大,短期内市场走势将完全取决于沙特石油产能恢复的速度,目前仍建议投资者以规避风险为主。

  9月16日开盘,上海原油期货开盘涨停。10时15分,原油期货主力合约打开涨停,涨幅收窄至7%。布伦特原油开盘大涨19%,至71.9美元/桶,创下1991年以来的最大日内涨幅。美国原油期货一度大涨逾15%,至63.34美元/桶。

  除原油期货外,燃料油、沥青等国内能化期货也纷纷大涨。A股相关板块也掀起涨停潮,洲际油气等7只石化股开盘涨停、“两桶油”大涨。港股中的石化股同样大幅走高。

  值得一提的是,亚盘时段,欧美原油高开近20%,但随后回吐部分涨幅。对此,方正中期研究院原油首席研究员隋晓影告诉《国际金融报》记者:“国内原油及化工品期货更多的还是受到市场情绪带动,油价大幅冲高后有所回落。而短期消息面仍然会对原油及化工品走势形成扰动,波动率将加大。不少能化期货在涨停后,纷纷打开涨停板,主要原因是受外盘冲高后持续回落影响。”

  不过,广发期货首席原油分析师姚曦对《国际金融报》记者表示,原油期货周一开盘跳空高开涨幅过高,因此有一定的回调需求,导致打开涨停板。

  尽管涨停被打开,但不得不说,市场的反响强烈。归根结底,在于遭遇袭击的两大区域——Abqaiq和Khurais分别拥有世界上最大的石油加工厂和沙特的第二大油田。

  据了解,位于沙特阿美达兰总部西南60公里的Abqaiq,除了包含世界上最大的石油加工厂处理巨型油田Ghawar的原油外,还包含将原油出口到世界上最大的海上石油装载设备Ras Tanura和Juaymah的重要管道及连接口。一旦损毁,大概率影响全球原油市场供需情况。

  隋晓影透露:“历史上,中东超过500万桶/天的产能中断屈指可数,而且参考此前历次中东战争或者区域冲突来看,原油价格通常表现为快涨快跌的走势。尤其是在上个世纪70年代,发达国家建立战略石油储备之后,原油市场的供应中断所引发的价格暴涨,都会受到战略储备释放抑制。”

  美国能源部发言人称,特朗普政府准备必要时利用美国应急石油储备,以避免原油价格飙升。

  目前来看,本次沙特石油供应中断是有史以来最严重的一次,超过1990年8月科威特和伊拉克石油供应中断,以及1979年伊斯兰革命期间伊朗石油产量造成的损失。甚至被人称为“石油圈的‘9·11’事件”。

  全球最大产油国50%的产能紧急暂停,对全球油价无疑造成了较大的波动。数据显示,9月14日当天,WTI原油价格一度冲上60美元/桶,较前一日上涨超过10%,布伦特原油价格站上70美元/桶。

  对此,南方基金相关人士认为,当前原油价格为全球供给和需求达成的平衡价格,WTI原油价格在55-65美元/桶的价格区间应是供给、需求各方都较为舒适的价格水平。

  今年以来,油气类QDII基金一改去年的黯然失色,走出了一波较好的上涨趋势。Wind数据显示,截至9月15日,可统计的11只油气类QDII基金(份额分开计算)年内平均收益率达8.49%,其中有6只收益率超过20%。

  相比其他种类QDII基金,“咸鱼翻身”的油气类QDII基金也是反弹最为明显的种类之一,部分投资新兴市场的QDII基金涨幅较为缓慢。以南方原油A为例,去年全年收益率为-13.55%,今年仅上半年收益率就超过22%,反弹幅度超过35%。此外,去年亏损的油气类基金中,超九成均在今年实现了正收益。

  恒丰泰石董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示,由于沙特油田修复需要数月时间,预计油价走强还会持续一段时间,相关油气类QDII基金无疑具有一定投资机会,是较好的短期配置品种。

  近期,整体看多油价的氛围有所升温。9月份以来,基金持有的原油期货净多仓整体呈现增长势头,截至9月10日当周,WTI原油期货投机净多仓增至428205手,较8月末增加36555手;布伦特原油期货投机净多仓增至295929手,较8月末增加67779手。

  “当前并不一定是投资石油市场的好机会。”某券商海外市场人士告诉《国际金融报》记者,油价的大幅上涨意味着通胀的大幅上涨,加之近期猪肉价格也有上升趋势,通胀对股市可能会有利空影响。此次事件侧面暴露出沙特对油田管控的乏力,市场可能会有风险溢价,短期石油股会有上涨行情,但中长期看,还要注意回调风险。

  南方基金相关人士向记者表示,沙特原油设施遇袭事件影响应是一个短期市场扰动,对长期原油价格影响不大。其原因主要有三点:其一,沙特对袭击影响进行评估,预计能在较短时间内恢复原油生产;其二,当前OPEC(石油输出国组织)正在实施主动限产措施,将全球原油产量控制在当前水平;如果油价上涨过快,OPEC可迅速释放产能,填补原油供给缺口,稳定市场价格;其三,美国作为全球最大石油消费国,自产原油与本国原油储备充足,目前原油为净出口状态。

  嘉实基金相关人士指出,油价有两个中长期的利空因素:一方面是美国原油出口能力正逐步增强,全球原油供大于求的压力还会维持到2021年;另一方面是全球油产品需求增幅在短期内没有反弹空间,在没有解决中美贸易摩擦的背景下,中国的原油需求增长会持续低走,而其他发展中国家的体量不足以抵消这方面的影响。

  隋晓影指出,虽然沙特供应恢复目前没有明确的时间表,但大部分供应会在短时间内恢复,而沙特和美国均表示,将动用库存及战略原油储备来应对供应中断。长期来看,当前全球经济表现低迷、原油需求增长偏弱将继续施压油价,沙特遇袭事件只是打乱了油市中期运行的‘节奏’,在市场情绪得以释放后,地缘政治风险溢价继续扩大的幅度也相对有限,沙特供应恢复后,四季度仍然看弱油价,建议抗风险能力较低的投资者以规避风险为主。

  姚曦则认为,短期内市场走势将完全取决于沙特石油产能恢复的速度,未来国际油价上涨的速率将快于预期,市场的关注点将从需求端转移至供应端。建议投资者勿追涨杀跌,应遵循市场基本面参与交易。

  对于未来油价,华宝基金相关人士表示,原油价格短期冲高可能性较高,而后续将随着产能的重新恢复而回落。依然维持布伦特油价中期在55美元/桶到65美元/桶震荡,存在低吸(55-60)高抛(65+)区间操作可能性的判断。

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